中新经纬7月22日电 (罗琨)上交所官网信息显示，北京金隅集团股份有限公司(下称金隅集团)计划面向专业投资者公开发行不超过80亿元公司债券。根据募集说明书，本次债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还银行贷款、债券及其他债务融资工具和/或补充流动资金。具体募集资金运用安排将在发行前备案阶段予以确认。
此次债券发行品种为小公募，目前，项目状态为“已受理”，更新日期为7月18日。主承销商为第一创业证券承销保荐有限责任公司。经中诚信综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本次债券未评级。
净利润存持续亏损风险
根据金隅集团官网信息，该集团成立于2005年12月，以建筑材料制造为主业，纵向延伸出房地产开发、物业投资及管理等产业。金隅集团于2009年在香港联交所主板上市，并于2011年在上海证券交易所挂牌上市。根据公开信息，金隅集团是中国第三大水泥产业集团。
财务数据显示，2022年至2024年，金隅集团营业收入分别为1028.22亿元、1079.56亿元和1107.12亿元，营业毛利率分别为14.93%、11.10%和10.46%。同期净利润分别为17.40亿元、-12.87亿元和-15.34亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-5.39亿元、-20.28亿元和-28.59亿元。
募集说明书指出，发行人2023—2024年净利润出现亏损，且呈现递增趋势，主要原因一是水泥行业产能过剩，公司受整体市场需求偏弱、竞争加剧影响，水泥和熟料年均售价同比降低；二是房地产市场目前仍处于深度调整期，公司房地产项目销售价格不及预期。
根据财报，金隅集团2022年至2024年存货账面价值分别为1111.84亿元、958.10亿元和836.56亿元，占各期末总资产的比例分别为39.49%、35.53%和31.69%。
近期，金隅集团披露了2025年上半年业绩预亏公告，经初步测算，预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为-13.00亿元到-16.00亿元之间；预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-21.00亿元到-24.00亿元之间。
金隅集团称，受当前房地产市场调整影响，公司房地产业务销售价格承压，部分在售项目销售价格未能达到预期水平，项目毛利率阶段性回落，导致公司房地产业务经营利润同比有所减少。
短债余额超500亿
募集说明书指出，水泥与混凝土、房地产开发等业务属于资金密集型行业，业务发展需要大量的资金，且投入资金的周转周期较长，金隅集团通过借贷和债务融资以支持部分资金需求。截至2024年末，发行人合并财务报表口径的资产负债率为65.11%，有息负债规模为1208.79亿元。如果发行人无法优化资本结构，使资产负债率进一步升高，发行人有可能面临一定的资金周转压力和偿债风险。
从债务结构来看，截至2024年末，金隅集团有息负债余额为1208.79亿元，其中一年内到期的短期债务合计金额约为549.52亿元，占比45.46%。同期，金隅集团账上货币资金余额为182.92亿元。
金隅集团称，鉴于一方面公司已对一年内应偿付的负债作出合理的安排，另一方面，本次公司债券可用于偿还一年内应偿付的负债，债券发行后将显著缓解公司短期还债压力，优化公司债务结构，因此一年内债务集中偿付风险对本次公司债券的偿付不存在实质影响。
同时，金隅集团在募集说明书中承诺，发行人将严格按照募集说明书约定的用途使用本次债券的募集资金，不直接或间接用于购置土地，不用于房地产业务，不转借他人使用，不用于弥补亏损，不用于非生产性支出，不用于高耗能、高排放项目等用途，并将建立切实有效的募集资金监督机制和隔离措施。如在存续期间变更募集资金用途，将及时披露有关信息。
4月21日，金隅集团面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第一期)，该期债券分为2个品种，品种一债券简称“金隅KY11”，2+N年期，实际发行规模5亿元，最终票面利率2.11%；品种二债券简称“金隅KY12”，3+N年期，实际发行规模10亿元，最终票面利率2.26%。6月18日，金隅集团面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)，债券简称“金隅KY13”，3+N年期，实际发行规模10亿元，最终票面利率2.13%。
上述公司债的用途均为偿还到期的公司债券本金。金隅集团称，已使用的募集资金不存在违规使用的情形。
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